English
للوهلة الأولى، قد يبدو خفض إنتاج النفط من قبل منظمة أوبك بلس الذي أعلنته في أوائل أكتوبر/تشرين أول، بمقدار مليوني برميل يوميًا، مبررًا بسبب المخاوف المستمرة من الركود العالمي وضعف الطلب على النفط، خاصة في الصين. فقدت أسعار النفط بالفعل ثلث قيمتها بين يونيو/حزيران وسبتمبر/أيلول، حيث انخفضت من 120 دولارًا إلى 80 دولارًا للبرميل. خفضت وكالة الطاقة الدولية توقعاتها لنمو الطلب على النفط هذا العام من 3.2 مليون برميل يوميًا قبل الغزو الروسي لأوكرانيا إلى 1.9 مليون برميل يوميًا فقط في أكتوبر/تشرين الأول. تشعر الحكومات المنخرطة في منظمة أوبك بلس بالفزع من المخاوف من تكرار انهيار أسعار النفط في أعوام 2008 و 2014 و 2020، ما أدى إلى استنزاف مواردها المالية العامة.
علاوة على ذلك، فإن خفض إنتاج النفط أقل دراماتيكية مما تبدو عليه. كانت منظمة أوبك بلس تنتج أقل من حصتها لبعض الوقت بسبب قيود السعة. وفي سبتمبر/أيلول بلغ النقص نحو 1.24 مليون برميل يوميًا. هذا هو السبب في أن التخفيضات الفعلية لإنتاج النفط من قبل منظمة أوبك بلس، التي دخلت حيز التنفيذ في 1 نوفمبر/تشرين الثاني، من المتوقع أن تصل إلى حوالي مليون برميل يوميًا. يعتقد بعض المحللين حتى أن خفض الإنتاج الفعلي، المقاس من مستويات الإنتاج الحالية، يمكن أن يصل إلى 230,000 برميل يوميًا. إذا كان الأمر كذلك، يبدو أن قرار المنظمة يتعلق بتعديل الحصة لتتناسب مع مستويات الإنتاج الفعلية، وليس العكس.
ومع ذلك، لا يتفق الجميع على أن خطوة منظمة أوبك بلس لها ما يبررها. فقد قالت وكالة الطاقة الدولية أن الخفض "يزيد من مخاطر أمن الطاقة في جميع أنحاء العالم" وأن ارتفاع أسعار النفط "قد يكون نقطة التحول بالنسبة للاقتصاد العالمي الذي هو بالفعل على شفا الركود". لقد عانى العالم بالفعل من أسوأ أزمة طاقة عالمية منذ سبعينيات القرن الماضي، إلى جانب ارتفاع التضخم وأسعار الفائدة وأسعار المواد الغذائية. كما أدى ارتفاع الدولار إلى تفاقم تكلفة النفط على المستوردين.
في حين ركزت منظمة أوبك بلس بشدة على توقعات أقل للطلب، إلا أن هناك عاصفة تحوم في الأفق بالنسبة للعرض.
في البداية، تمت موازنة سوق النفط خلال الأشهر القليلة الماضية من خلال أكبر إفراج عن مخزونات النفط الاستراتيجية في التاريخ. في مارس/آذار، قررت الدول الـ 31 الأعضاء في وكالة الطاقة الدولية بيع أكثر من 200 مليون برميل من مخزونات الطوارئ النفطية خلال الأشهر القليلة المقبلة، مع توفير 180 مليون برميل من الولايات المتحدة وحدها. يعود ذلك إلى ضخ ما يقرب من مليون برميل يوميًا، وهو ما يعادل إنتاج دولة منتجة للنفط متوسط الحجم مثل سلطنة عُمان.
ومع ذلك، لا يمكن أن يستمر الإفراج عن المخزون هذا إلى أجل غير مسمى. احتياطيات النفط الاستراتيجية هي مورد محدود، ومن المفترض أن تكون مخصصة لحالات الطوارئ فقط. في أواخر أكتوبر/تشرين الأول، احتوى الاحتياطي البترولي الاستراتيجي الأمريكي على 401 مليون برميل، وهو أقل كمية منذ مايو/أيار 1984. وفي ديسمبر/كانون الأول، عندما تفرج الولايات المتحدة عن الدفعة الأخيرة من 180 مليون برميل من الاحتياطي الذي أعلنه الرئيس جو بايدن في الربيع الماضي، فهذا سيضيف فقط حوالي 500,000 برميل من النفط يوميًا إلى السوق. علاوة على ذلك، بدلًا من الإفراج عن المزيد من المخزونات، يتحدث المسؤولون الأمريكيون الآن عن خطط لإعادة ملء الاحتياطي الاستراتيجي إلى المستويات السابقة في السنوات المقبلة، ما يضمن تجديده إذا كانت أسعار النفط "عند أو أقل من 67 إلى 72 دولارًا للبرميل"، وفقًا للبيت الأبيض.
ثانيًا، يحتاج سوق النفط إلى الاستعداد لتأثير الحظر الأوروبي المقبل على النفط الروسي. في أقل من ستة أسابيع، بدءًا من 5 ديسمبر/كانون الأول، بعد يوم واحد من عقد منظمة أوبك بلس اجتماعها المقبل، سيحظر الاتحاد الأوروبي واردات النفط الروسي المنقولة بحرًا، واعتبارًا من 5 فبراير/شباط الثاني 2024، سيحظر أيضًا واردات المنتجات البترولية الروسية المكررة مثل الديزل، تحت العقوبات المفروضة منذ اندلاع حرب فلاديمير بوتين في أوكرانيا. ستؤدي عقوبات الاتحاد الأوروبي هذه إلى قطع 90 بالمئة على الأقل من واردات النفط من روسيا. هناك استثناء صغير لمبيعات النفط الخام الروسي عبر الجزء الجنوبي من خط أنابيب النفط دروجبا، وهو أحد أكبر خطوط الأنابيب في العالم، والذي يمد النفط الروسي إلى كثير من دول وسط أوروبا—هذا، على الأقل، إذا لم تقطع روسيا طريق الإمداد هذا بنفسها كرد فعل انتقامي.
لمنع روسيا من توجيه مبيعاتها النفطية إلى دول أخرى، يحظر حظر الاتحاد الأوروبي أيضًا توفير التأمين والخدمات الأخرى لناقلات النفط التي تحمل الخام الروسي في أي مكان في العالم. الأمر الذي يجعل هذا الخطوة مهمة للغاية هو أن 90 بالمئة من تأمين الشحن العالمي يتم من خلال مجموعات التأمين التي تتخذ من لندن مقرًا لها، والتي تصل إلى إعادة التأمين الأوروبي، ما يعني أنها تعتمد على لوائح الاتحاد الأوروبي.
يمكن تجاوز حظر الاتحاد الأوروبي للتأمين البحري من خلال اقتراح أمريكي لوضع حد أقصى لأسعار صادرات النفط الروسية، والاستفادة أيضًا من موقع الاتحاد الأوروبي المركزي في صناعة التأمين البحري العالمية. حظي وضع حد أقصى لأسعار النفط بتأييد وزراء مالية مجموعة الدول السبع، ومع ذلك لا تزال هناك أسئلة كثيرة حول كيفية تنفيذ هذا الحد بالضبط. منذ أواخر فبراير/شباط، ظلت صادرات النفط الخام الروسية المنقولة بحرًا مستقرة عند حوالي 3.1 مليون برميل يوميًا، ومع ذلك زادت آسيا وارداتها بأكثر من 1.2 مليون برميل يوميًا مع انخفاض التدفقات إلى أوروبا قبل الحظر.
أثار هذان العاملان—الإفراج الطارئ عن مخزونات النفط ومقترح حد أقصى لأسعار النفط—غضب أعضاء منظمة أوبك بلس وخاصة السعودية. انتقد وزير الطاقة السعودي الأمير عبد العزيز المستوردين الغربيين لمحاولتهم ترويض الأسعار ببيع احتياطياتهم الاستراتيجية، وعلى حد قوله، "استخدامها كآلية للتلاعب بأسواق [النفط]".
بالإضافة إلى ذلك، تسببت خطة واشنطن بفرض حد أقصى لسعر النفط الروسي في إثارة قلق العديد من حكومات منظمة أوبك، التي تخشى أن يتم استخدام الإجراء ضدها في المستقبل أيضًا. وبالتالي، فإن خفض إنتاج المنظمة يعتبر بشكل أساسي إشعارًا أن منظمة أوبك بلس لن تتسامح مع ظهور أي نوع من الكتل من المشترين المنافسين.
من خلال خفض إنتاج النفط، تحاول منظمة أوبك بلس استعادة السيطرة على سوق النفط. يمكن للمرء أن يقول أن حربًا نفطية أوسع قد اندلعت بين السعودية والولايات المتحدة، بالتوازي مع حرب الغاز بين روسيا والاتحاد الأوروبي. والمخاطر كبيرة: إنها مقامرة ضخمة لخفض إنتاج النفط في وقت تتأرجح فيه أسعار نفط برنت عند حوالي 90 دولارًا للبرميل وعشية حدوث اضطراب كبير محتمل في صادرات النفط الروسية.
إجمالًا، قد يؤدي خفض الإنتاج من قبل منظمة أوبك بلس، والانتهاء الوشيك من الإفراج عن مخزونات النفط الطارئة من قبل الولايات المتحدة ودول أخرى، والحظر القادم من الاتحاد الأوروبي على واردات النفط الروسية إلى خلق أسواق ضيقة للغاية، سواء بالنسبة للنفط الخام والمنتجات النفطية مثل الديزل خلال هذا الشتاء القادم. هناك عدد قليل من الإجراءات المتعلقة بجانب العرض التي يمكن أن تعالج هذا الضيق. لا يزال إنتاج النفط في الولايات المتحدة أقل من مستويات ما قبل الوباء، على سبيل المثال، حيث تركز مصانع التكرير على الربحية بدلًا من نمو الإنتاج وبعد إغلاق العديد من المصافي أثناء فترة الوباء. أصبح المستثمرون قلقين بشكل متزايد من إنفاق الأموال على تطوير النفط في المنبع، مثل الحفر والتنقيب عن آبار جديدة، بالنظر إلى الفترات الزمنية الطويلة لمثل هذه المشاريع وعدم اليقين بشأن الطلب المستقبلي على النفط في سيناريوهات الصفر الصافي.
تكمن أكبر حالة من عدم اليقين الآن في إنتاج النفط الروسي بعد أن يسري الحظر الذي سيفرضه الاتحاد الأوروبي الشهر المقبل. إذا كان هناك اضطراب كبير وتحولت الأسواق إلى حالة من الضيق، فيمكننا أن نشهد ظهور حروب العطاءات تمامًا كما رأينا بالنسبة للغاز الطبيعي المسال خلال الأشهر القليلة الماضية. سيكون التأثير والخطر على الدول والأسر الفقيرة أكثر من غيرها.
قام وزراء منظمة أوبك بلس بمغامرة عالية المخاطر ويحتمل أن تكون محفوفة بالمخاطر عندما قرروا خفض إنتاج النفط في مواجهة الكثير من عدم اليقين بشأن كل من الطلب والعرض على النفط. أخذ سوق النفط قرار منظمة أوبك بلس حتى الآن بحذر. وارتفعت أسعار النفط 9 بالمئة فقط في أكتوبر/تشرين الأول. لكن الاختبار الأكبر لم يأت بعد.
